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铁路设备行业:铁路“十三五”规划即将出台,投资规模预期内,关键还看后市场

发布时间:2016-01-09    研究机构:华创证券

1.投资规模符合预期。

十三五规划预计投资3.5-3.8万亿,较十二五(2.8万亿)提升近25%-35%;其中基建投资近3万亿,较十二五(约2.1万亿)提高近42%;国内建设将集中于路网完善。

2.车辆设备增速放缓,环比增,增长介于10%-20%。

预计十三五车辆设备年均投资1000-1500亿,总规模较十二五(约4000-4600亿)提升近20%-60%,环比15年车辆投资完成额(约1200亿)提升近25%。车辆设备投资增速下降符合客观规律,预计十三五期间投资增速将维持在年均10%-20%之间。

3.十三五铁路投资将集中于高速铁路网的完善及升级改造,部分大主干项目依然会出台,但是城际项目及一路一带、接驳跨国线路的项目将成为主战场。

4.十三五动车保养检修市场增长迅猛。

目前全国高铁动车组保有量已超过2000列,同时7大动车基地及46个检修基地的格局已经形成,预计十三五末动车保有量将达3000列。动车保养、检修、零部件更新需求将成为新增长点。如耗材中刹车片年均需求近80亿,空心轴25亿。(详情请参阅轨交后市场深度报告《轨交帝国,掘金装备后市场》)。

5.投资建议:

长期看好动车后市场核心标的:永贵电器、神州高铁、康拓红外、运达科技、太原重工(600169)、*ST春晖等核心检修设备及零部件供货商。

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